Netflix宣布达成收购华纳兄弟和HBO的协议

Netflix 在对华纳兄弟和 HBO 的竞购战中胜出，宣布了一项可能将三大流媒体巨头中的两家与最大的传统电影和电视制片厂之一合并的交易。

如果这笔交易最终达成，将在娱乐业岌岌可危的时期从根本上重塑好莱坞。它将使Netflix掌控业内一些最具价值的知识产权，包括蝙蝠侠、哈利·波特和权力的游戏，并使这家历来对电影院兴趣寥寥的公司，掌控今年票房最高的电影公司。

但首先它将在美国和其他国家接受严格的监管审查。

Netflix于周五上午宣布了与华纳兄弟探索频道达成的重磅交易。该公司同意以720亿美元（外加债务）的价格收购这家传奇的电视和电影制片公司及其旗下资产，例如HBO Max流媒体服务。

这一消息震惊了好莱坞，也让人们对华纳兄弟探索频道（同时也是 CNN 的母公司）的下一步计划感到困惑。

华纳兄弟探索频道（WBD）宣布，将按计划于2026年分拆为两家上市公司。分拆完成后，Netflix计划收购华纳兄弟旗下的一半。另一半Discovery Global将包含CNN和其他有线电视频道。

WBD 预计此次拆分将于 2026 年夏季生效。

但这场媒体巨头并购案远未结束。派拉蒙和康卡斯特这两家已知曾向华纳兄弟提出收购要约的媒体巨头，可能会继续追逐这家公司。

Netflix ( NFLX ) 股价在早盘交易中下跌超过 2%，而华纳兄弟探索频道 ( WBD ) 股价上涨 2%。

出人意料的事件转折

数周以来，派拉蒙一直被认为是华纳兄弟收购案的领跑者。派拉蒙高管希望收购华纳兄弟的所有资产，包括其有线电视业务，他们对合并方案以及与特朗普总统的互惠关系充满信心。

但Netflix的竞标策略出人意料地大胆：据知情人士透露，这家流媒体巨头在本周早些时候提交了两份提案，使其报价超过了派拉蒙的报价。

Netflix 联合首席执行官 Ted Sarandos 在周五上午与华尔街分析师的电话会议上承认了这一消息带来的冲击。

“我知道你们有些人对我们进行这项收购感到惊讶。我当然理解。多年来，我们一直以建设者而非收购者著称，”萨兰多斯说道。“但这确实是一个难得的机会，它将帮助我们实现娱乐世界、通过精彩故事将人们联系在一起的使命。”

萨兰多斯最近告诉彭博社，大多数媒体交易的结局都不好——他在周五的电话会议上被问及此事。

“我认为确实如此，就像历史上很多并购案都失败了一样。当然也有一些成功了，”萨兰多斯说。“我们过去看到的很多失败案例都是因为收购方不了解娱乐行业。他们并不真正了解自己买的是什么。而我们了解我们收购的这些资产。”

萨兰多斯补充说，过去并购失败的原因在于收购方公司增长停滞，需要通过并购来扩大市场份额。他指出，Netflix的情况并非如此，该公司持续增加用户，并通过不断提升用户参与度来提高盈利能力。

反垄断问题

据一位知情人士向CNN透露，Netflix同意支付与派拉蒙在竞标过程中提出的相同的巨额解约费。这意味着，如果交易最终未能完成，潜在买家将向华纳兄弟支付数十亿美元。

这一点至关重要，因为最大的不确定因素是监管部门的批准。一些美国政界人士已经对潜在的合并表示担忧。

参议员迈克·李在 X 上写道：“这应该引起世界各地反垄断执法者的警觉。”

最近几周，派拉蒙首席执行官大卫·埃里森被视为特朗普政府属意的华纳兄弟收购方。派拉蒙方面则加剧了人们的疑虑，认为由特朗普控制的监管机构不会批准其他拟议的交易。

现在一些分析人士预计，一场政治和法律之争即将展开。但美国只是众多密切关注这笔交易的市场之一。据说，派拉蒙在欧洲面临着尤其不确定的监管环境。

Netflix 高管周五向监管机构预告了他们的论点，声称这些资产本质上是互补的，并且该交易将为“创意界创造更多机会”。

Netflix 联合首席执行官 Greg Peters 表示，华纳兄弟“在一个多世纪以来帮助定义了娱乐”，并且“凭借我们的全球影响力和成熟的商业模式，我们可以将他们创造的世界介绍给更广泛的受众——为我们的会员提供更多选择，吸引更多粉丝使用我们一流的流媒体服务，加强整个娱乐行业，并为股东创造更多价值。”

好莱坞表示怀疑

这就是他们的宣传策略。但许多娱乐界大佬已经对此表示怀疑。

代表电影院业主的行业协会 Cinema United 表示，鉴于 Netflix 一贯厌恶院线发行，这项交易“对全球电影放映业务构成了前所未有的威胁”。

Netflix 预料到这些反对意见，于周五表示，“希望维持华纳兄弟目前的运营模式，并发挥其优势，包括电影的院线发行。”

Netflix和HBO的合并将终结过去十年媒体行业最激烈的竞争之一。美国银行最近的一份分析报告如此写道：“如果Netflix收购华纳兄弟，流媒体大战实际上就结束了。Netflix将成为好莱坞无可争议的全球巨头，甚至超越其目前已然强大的地位。”